分析：肯纳格投行研究

目标价：26.22令吉

最新进展：

贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）称，直到明年底的产能已经被充分利用，因此，有信心需求可续稳健，但平均售价的效应会在2021下半财年开始滞后。

贺特佳估计会在本财年次季调涨平均售价30%，下季再调高40%。

行家建议：

由于供应受限，预计原料价格上涨，加上供应吃紧，进而推高手套平均售价。

我们预测贺特佳次季税后盈利和少数股东权益（PATAMI），会按季飙升1.18至1.38倍，录得4亿8000万令吉至5亿2400万令吉。

这主要是第6和第7厂房的扩充计划，带动产量增加，加上平均售价和新厂房营运效率提升，有助推高赚幅。

随着第6和7厂房投运，公司2022财年的年产能，有望从目前的390亿只手套，增至440亿只。

而“NGC 1.5”的拓展计划料在明年开工，完成后有4座厂房，产能达190亿只；“NGC 2”则会有82条新生产线，产能为323亿只，相信会专攻丁腈手套。

我们把今明财年每1000只手套的平均售价，分别调涨至50和65美元，及将两年的除息税摊销折旧前盈利（EBITDA）赚幅，分别上修至51%和60%，随后调高两年的净利预估，幅度分别为45%和106%。

维持“超越大市”评级和26.22令吉目标价，等同于19.7倍本益比。