分析：达证券

目标价：1.68令吉

最新进展

双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）2020财年第三季，净利年跌28.19%，至2404万3000令吉，因为税务费用走高拖累。

同时，第三季营业额为4亿1940万9000令吉，年增4.18%。

累积首3季，该公司营业额年跌27.86%，至9亿2541万6000令吉，净利跌56.4%至4258万6000令吉，归咎于建筑与预制业务受到管控令的影响。

行家建议

双威建筑首9个月净利低于预期，只占我们全年预测的50.4%，和市场全年预测的55.9%，因为建筑赚幅比预估来得差，加上税务费用高于预期。

另外，净现金从次季的3亿8720万令吉，在第三季时下跌至3亿1790万令吉。

由于表现不理想，我们下调营业额、赚幅及本财年税率预测，进而下砍本财年盈利预测16%，并下修明后财年预测8.5%与8.7%。

前景方面，该公司手持约56亿令吉的未完成订单，等同2019财年营收的3.2倍，可为该公司未来2到3年提供盈利前景。

同时，竞标中项目总值高达53亿令吉，当中过半来自海外市场。

随着盈利预测调整，我们将原先1.84令吉的目标价，调低至1.68令吉，等同下财年本益比18倍，并维持“卖出”评级。