分析：达证券

目标价：4.68令吉

最新进展：

由于管控放宽，网络数据的需求增加，加上折旧开销及外汇亏损减少，亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）于2020财年第三季净利按年大增96.9%，至3亿5299万1000令吉。

第三季营业额年跌1.64%，至61亿1165万7000令吉；上财年同季为62亿1325万4000令吉。

首9个月，营业额按年跌2.05%，至179亿4065万5000令吉，净利跌44.79%，至6亿2111万5000令吉。

行家建议：

亚通首9个月的核心净利为5.46亿令吉，达我们全年预测的88.1%，及市场预测的85.4%。

表现超越预期，主要是因为天地通（Celcom）以及尼泊尔Ncell两业务交出高于预期的业绩，以及低于预期的折旧及摊销。

然而，和去年同期相比，由于受到疫情的影响，首三季的营业额依然下滑了，不过因为降低了营运成本，除息税折旧摊销盈利（EBITDA）依然按年增长了0.6%。

由于疫情带来的危机，亚通管理层对未来仍保持谨慎，并维持预测本财年的营业额及EBITDA皆将出现单位数的萎缩。

不过，在纳入天地通及Ncell更高的销售业绩之后，我们调高亚通2020至2022财年的净利预测29至36%。

同时，根据加总估值法（SOP），调高目标价至4.68令吉，维持“买入”评级。