分析：马银行投行研究

目标价：2.60令吉

最新进展：

威铖（VS，6963 ，主板工业股）截至10月秒的2021财年首季，净赚6667万7000令吉或每股3.56仙，按年增长38.7%，同时宣布派息每股1.2仙。

根据最新财报，大马的产品销售组合表现强劲，加上多元化的客户群，促成首季净利增长。

首季营业额录得9亿8710万令吉，按年跌4.6%，归咎于中国营收走跌；去年同季，公司净利报4807万3000令吉，营业额取得10亿3459万6000令吉。

行家建议：

威铖2021财年首季净利表现超越预期，占我们与市场全年预测的30%与29%。

尽管英国最大客户的订单减少，导致营收按年下跌5%，但有赖于更好的产品组合助力，赚幅更高的美国和咖啡机客户订单增加，提振威铖核心净利。

我们对此表示乐观，因为这显示该公司主要客户的销量，在首季依旧保持稳定。

我们预计，商品销售成本及运营支出降低，将提高公司赚幅，因此把2021财年净利预测上调8%，明后财年则上调6%。。

此外，现有主要客户Victory和新客户Y的销量增长，也促使我们看好公司净利前景。

我们将目标价上修15仙至2.60令吉，相等于本财年19倍本益比，但暂时维持“守住”评级。

目前，威铖估计将先专注于现有客户，短期内料不会有新大客户加入。