分析：联昌国际投行研究

目标价：1.38令吉

最新进展

Cypark资源（CYPARK，5184，主板工业股）截至10月31日末季，净利年下跌45.19%，报2130万4000令吉或每股4.58仙。

末季营业额按年跌18.07%，至8168万6000令吉；上财年同季报9969万7000令吉。

累计全年，营业额报3亿400万令吉，年跌19.31%；净利达7056万1000令吉，年跌22.70%。

行家建议

Cypark资源全年核心净利表现低于我们和市场预期，分别只达全年预估的88%和95%，主要是环境工程业务在行动管控令期间，工程进度慢于预期。

因此，我们下修今明财年的每股净利预测，幅度介于0.8%到2.4%。

目前，Cypark资源在营运和管理着约47兆瓦直流电的太阳能发电厂。今年第二大型太阳能项目（LSS2）和几个净能源计量项目竣工后，公司的发电产能估计可增至200兆瓦直电流。

不过，由于疫情影响，LSS2的商业投运日已从去年12月延至今年6月。

另外，公司旗下的20兆瓦废料转能源（WTE）厂已经全面竣工，但还须等待核准后才能投运，我们估计最快会是在2021财年中期。

最后，根据加总估值法（SOP），把目标价从1.35令吉提高至1.38令吉，并重申“守住”评级。