分析：大华继显研究

目标价：4.90令吉

最新进展：

巴生港口管理局在本周一公布，去年该港口处理1320万个货柜，比前年少2.5%；转口货柜数量年跌5%，至811万个，而进出口货柜则年增2%，至511万个。

西港控股（WPRTS，5246，主板交通与物流股）通常占据巴生港口大部分的吞吐量，约在76%到80%之间。

由于处于季风季节，全球港口面对恶劣天气和延误问题，有些船只不得不在西港停泊长达3天。

行家建议：

虽然西港控股高收益的进出口货柜数量，可能再次超越我们对去年的预测，但我们仍维持财测不变。

因为，末季盈利可能受到两项不利因素影响，即11月巴生港口爆发感染群，及末季港口货柜爆满的问题。

我们预计末季盈利会按季走跌18%，这是保守估计，因为空前的货柜爆满事件，可能蒙受不确定的营运开销。

我们也维持今年货柜量增长5%的预测，比管理局对整个巴生港口2.3%的增长目标来得高。

这是因为预料该公司会继续从经济的重启中受益。

不过，我们认为这项利好已在去年次季和第三季，被该公司消化堆积需求时部分抵消。

我们维持“买入”评级和4.90令吉目标价，相等于本益比23倍。