分析：达证券

目标价：5.28令吉

最新进展：

西港控股（WPRTS，5246，主板交通与物流股）2020财政年全年净利，按年增长近11%至6亿5449万令吉，去年则净赚5亿9090万令吉。

该公司全年营收为19亿7497万令吉，较上年的17亿8289万令吉上涨约11%。

行家建议：

西港控股全年核心净利，按年增长6.5%至6亿8730万令吉，比预期高9%。此增幅归功于燃料成本减少，带动货柜业务营收上升4%。

另一方面，西港控股末季货柜吞吐量有所下滑，主要源于货柜堆场拥挤。此外，行管令已拉长进口货物停留在货场的时间。

该公司管理层直言，欧洲落实抗疫封锁政策，和英国脱欧已阻碍大马所在区域的货物运输，也导致港口拥堵。

因此，该公司将对货柜堆场后面部分土地进行改造，增加堆场空间。

另外，管理层披露，今年1月的货柜吞吐量，可能增长1%至2%。

管理层也估计，今年资本支出为5亿令吉，以提高年产能至1400万个标准货柜（TEU）。

在下调销货成本（COGS）预测后，我们上调西港控股2021至2023财政年盈利预测，介于10.8%至17.3%。

基于管理层计划恢复今年的股息派发率至75%，我们上调2021至2023财政年的每股股息预测，至15.2仙至18.5仙。