分析：MIDF投资研究

目标价：37仙

最新进展：

根据最新报备文件，亚航集团（AIRASIA，5099，主板消费股）将首批私下配售活动，定价在每股67.5仙，相当于5天交易量加权均价（VWAP）的9.82%折价。

同时，首批次将私配3亿6984万6852股，估计可筹得2亿4964万令吉。

行家建议：

整项私配活动估计可筹得4亿5151万令吉，当中62%会用作营运资本和飞机燃油护盘费用；另外17%资金将用来推动数字业务增长。

如果能够在时限内完成私配，亚航将能证明投资者仍对该集团抱有信心，让目前现金短缺的它松一口气。

不过，我们要强调这只是权宜之计，因为管理层曾估计该集团需要20到25亿令吉资金，才能够安然度过本财年。

因此，我们认为该集团应该还会进行多几轮的发股筹资活动，进而使得现有股东持股权进一步稀释。

另外，大马和亚航其他主要市场国家的确诊状况依旧令人担忧，这将抑制今年的复苏之路。

由于各地业务都碰上相似的苦恼，因此该集团有可能注资相助，以维持各地业务资金充足性。

由于上述的不利因素已纳入考量，我们现阶段不调整财测，维持37仙目标价和“卖出”评级。