分析：达证券

目标价：5.10令吉

最新进展：

联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）旗下印尼联昌商业银行（CIMB Niaga Bank），2020财年净赚2.0兆印尼盾（约5.8亿令吉）。

截至12月底，该银行总存款达207.5兆印尼盾（约599.8亿令吉），而总贷款达174.8兆印尼盾（约505.3亿令吉）。

行家建议：

印尼联昌末季净利按季走高23.3%，至1480亿（4200万令吉），推动全年净利走高至2.0兆印尼盾，占我们全年预测的96%。

尽管经济受影响，很可能需要更多时间才能全面复苏，但管理层为今年展望会更好。

这要归功于中小企业和消费者业务，预计会提振贷款按年增长3%到5%，且因为持续关注来往与储蓄户头（CASA）增长，净利息赚幅会更稳定处于4.8%到5.0%。

同时，致力于维持成本对收入比率低于49%的努力、信息技术和专注数字策略所提高的效率，及料会扩大至7%到9%的投资回报，都能提振展望。

虽然资产素质的挑战仍在，管理层估计整体信贷成本会从去年的2.83%，减少至2.4%到2.6%之间。

鉴于联昌国际业绩将在本周公布，我们暂不调整盈利预测，维持5.10令吉目标价和“买入”评级。