分析：肯纳格投行研究

目标价：13令吉

最新进展：

齐力（PMETAL，8869，主板工业股）建议，以每1股派送1红股的比例，派送高达40亿3810万9539股，享有权日待定，预计将在今年次季完成。

在红股完成后，股本价值不变，不过，股票数目将增至80亿7621万9078股。

行家建议：

我们对这项建议表示乐观，因为这有助于增强股票的成交量和流通率。

由于该股在去年已上涨了80%，而年初至今再上涨20%，至目前的10令吉左右，因此，发行红股后让投资者更有能力入手。

另外，铝价节节走高，从去年4月初每吨1425美元，至今已攀升了51%。

我们预计今明财年的铝价，可走高至每吨2050及2100美元。

齐力的Samalaju第三阶段冶炼厂，已于去年12月底投产，使产能提高了42%，每年达108万吨。

至于持股25%的印尼公司PT Bintan首期，估计可在2021财年次季开始产出，第二期则会在明年初；该厂除了锁定了原料供应外，还能节省物流成本每年1350万美元（约5535万令吉），因为靠近民丹岛，与目前源自澳洲的供应相反。

综合以上，我们上调今明财年净利预测10%和17%。

重申“超越大市”评级，并把目标价调高至13令吉，相等于32倍本益比。