分析：大马投行研究

目标价：78仙

最新进展

金轮企业（KIMLUN，5171，主板建筑股）2021财年次季，按年转盈237万5000令吉，或每股0.67仙，归功于核心业务从疫情影响中复苏。

次季营业额按年激增1.28倍，至2亿1433万1000令吉。

首半年营业额年增25.13%，至4亿2460万6000令吉，同时按年转盈1149万7000令吉；上财年同期净亏314万4000令吉。

行家建议

金轮企业2021上半财年核心净利为930万令吉，低于我们与市场预期，分别占全年预测的26%与29%，主要是管控令冲击建筑活动和建材供应。

但是与去年上半财年亏损相比，2021上半财年终于录得净利，主要是建筑和预制混凝土业务，比去年更能适应新常态下的运营。

另外，该公司重申在本财年争取5亿令吉建筑新订单的目标；目前尚未获得任何重大合约，手持建筑订单为8亿令吉。

预制混凝土业务目前订单达3亿令吉；该公司重申本财年争取1.5亿至1.8亿令吉新订单的目标，主要来自新加坡，该业务向来可贡献集团盈利35至40%。

我们下调2021至2023财年净利预测，分别为27%、14%和12%，以反映更漫长和更具挑战的运营环境。

综上所述，我们维持“守住”评级，并将目标价从91仙，下调至78仙。