分析：大众投行研究

目标价：1仙

最新进展

冠病疫情冲击，亚航长程（AAX，5238，主板消费股）在今年4月初至6月底的季度，猛亏246亿2549万令吉，主要是为债主所做的应付账款拨备金高达237亿令吉。

至于这3个月的营收，则有7226万令吉。

若从去年1月初至今年6月30日的18个月来看，亚航长程总计亏损316亿3409万令吉；累积营收则是12亿4085万令吉。

行家建议

若剔除拨备金，亚航长程核心净亏实为收窄至1亿920万令吉，归功于营收走高、员工成本降低，及撤销燃油护盘损失。

由于该公司已将财政年截止日期，从12月31日更换至6月30日；18个月总计核心净亏达18亿4000万令吉，比我们与市场的预期来得稍好，分别达18个月净亏预测的93.4%和94.4%。

该公司继续面临严重的管控令影响，并寄望在现有和新投资者所进行的债务重组和新股权融资，以便在国境重新开放时，获足够资本重启业务。

虽然已在6月的特别股东大会上，批准了所有提案，但只有在成功完成拟议中的债务重组后，才能进行融资活动。

目前，与出租人和债权人的最终谈判仍在进行中，该公司希望在10月杪前召开债权人会议。

综上所述，在重组工作完成前，我们维持财测不变，及“低于大市”评级，并给予1仙目标价。