分析：丰隆投行研究

目标价：85仙

最新进展

金轮企业（KIMLUN，5171，主板建筑股）建筑与制造业务在今年难获新合约，上半财年分别仅拿下2000万和7500万令吉订单。

同时，建筑业务此后也几乎没有能取得更多合约的迹象，且未完成订单未来2年将降至8亿令吉。

尽管本财年还剩不到3个月就结束，但管理层仍维持两个业务的全年新订单目标，建筑业务目标5亿，制造业务则是介于1.5亿到2亿令吉。

行家建议

在上周五汇报会上听到上述消息，着实让人感到意外，所以我们将建筑业务的本财年新合约预测，下调至2.5亿令吉，且需取决于私人领域重开所带动的复苏。

工程执行方面，鉴于原料价上涨，该公司已获得多家客户批准，可放慢施工进度，但这会减缓进度入账，加剧盈利预测下调风险。

制造业务方面，我们预计该公司仍能从新加坡赢获各种项目订单，包括马新捷运系统（RTS）项目。

另外，我们认为当下的劳工供应问题仍需时较长来缓解，毕竟疫情仍持续。

另一方面，该公司的产业业务计划推介发展总值9800万令吉的项目，我们估计会从明年开始入账，周期应该长达24个月。

调整产业入账预测后，我们调低本财年盈利预测6.3%，但上修下财年2.3%，维持“守住”评级，略微调高目标价至85仙。