分析：达证券

目标价：27.50令吉

最新进展：

皇帽（CARLSBG，2836，主板消费股）2021财政年第三季净利，按年萎缩36%至2598万令吉；营收为3亿4929万令吉，按年减少20%。

换算下来，每股盈利为8.50仙，比上年同期的13.29仙逊色。

在首三季，皇帽净利按年增长4%至1亿2957万令吉；累积营收则下滑6%，至12亿3050万令吉。

行家建议：

皇帽首三季核心盈利为1亿3130万令吉，符合我们预期，同时占我们和市场全年预测的70%和62%。

累积营收有所下滑，归咎于国内市场销售按年跌13%。相比之下，新加坡业务累积收入因封锁措施放宽，而按年增12%。

展望未来，考量到经济和社交活动重启，我们相信末季开始直至2022财政年，当场消费（On-trade）活动带来的销售将持续进步。

得益于夜店、酒吧等场所重开，我们也估计整体啤酒消费，会在2023财年恢复至疫前水平。

另一边厢，我们也了解到皇帽会在本月15日起，透过提高产品售价，转嫁原料上涨的成本。

我们上调2021和2022财年营收预测2%，同时将2021和2022财年的盈利预测，分别上调4%及调降2%。

对于2023财年盈利预测，我们维持不变。

维持“买入”评级，目标价也保持在27.50令吉。