分析：MIDF投资研究

目标价：9仙

最新进展：

沙布拉能源（SAPNRG，5218，主板能源股）2022财政年第三季转亏6亿6934万令吉；同时，营收按年增长9%至14亿4592万令吉。

首三季来看，该公司同样转亏22亿8331万令吉；累积营收则萎缩6%，至36亿7363万令吉。

行家建议：

沙布拉能源累积营收比我们预期逊色，同时只占据全年预测的60.7%，这归咎于营运与维护（O&M）业务收入走低。

另一边厢，第三季工程与建筑（E&C）业务收入增长14%至10亿5000万令吉，但在项目成本、减值拨备双双走高的冲击下，按年转亏5亿2680万令吉。

沙布拉能源手上订单额为76亿令吉，包括第三季争取到的18亿令吉合约。其中，E&C合约占总订单额的70%，钻井和O&M服务则个别占23%及7%。

竞标书方面，该公司期望可竞标总值1180亿令吉的合约，其中92%源自油气领域，其余8%则属于再生能源。

要注意的是，尽管油价走高，但油气业服务商依然挑战重重，因各大油气巨头已转投再生能源，且疫情也为项目进展和盈利造成变数。

眼见业绩逊于预期，我们将2022和2023财年的盈利预测，下调至亏损13亿及2亿4770万令吉。

考量到订单强劲，维持“买入”评级，但目标价从14仙下调至9仙。