南洋行家论股

【行家论股/视频】威铖 客户多元估值诱人

Tan KW
Publish date: Mon, 27 Jun 2022, 08:57 PM
Tan KW
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南洋行家论股

https://youtu.be/l8pWLuubNMU

分析:联昌国际投行研究

目标价:1.33令吉

最新进展:

威铖(VS,6963,主板工业股)2022财年第三季净利,按年下挫30.1%,至5129万4000令吉,但仍宣布派息0.4仙。

第三季营业额则年跌13.7%,至9亿2758万8000令吉。

首9个月来看,营业额年跌4.95%,至29亿969万9000令吉;净利则大跌33.69%,至1亿3517万3000令吉。

 

行家建议:

威铖2022财年首9个月核心净利录得1亿3400万令吉,符合我们的预期,但超出市场预测,分别达全年预测的74%和67%。

由于为客户Y提供的产量增加,以及首季开始已为客户X提供3款新模型,我们预计,该公司在未来几个季度的营收将会大幅增加。

尽管如此,我们仍谨慎看待该公司的营运,主要是供应链中断,尤其是零件短缺,可能会造成影响。

至于劳动力方面,该公司表示,在第三季已经引进一批新劳工,而未来几个月还会有更多的劳工陆续入境,因此有望推高销售。

虽然估计劳动力将在2023财年逐步补充,不过我们认为,零件短缺将继续困扰有关领域,直至2023财年上半年。

整体而言,我们依旧看好该公司,主要是客户群较多元化,且估值也极具吸引力。

综合以上,我们重申“增持”评级,目标价1.33令吉不变。

 

 

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