分析：达证劵

目标价：3.60令吉

最新进展：

益纳利美昌（INARI，0166，主板科技股）与中国中芯聚源（CFTC）正式签署联营协议，成立半导体封测（OSAT）服务公司--义乌半导体国际公司。

益纳利美昌将注入总值3.24亿令吉的昆山美昌科技股权，以及2.83亿令吉现金，进入义乌半导体国际公司，并获得联营公司54.46%股权。

行家建议：

中国中芯聚源实际上是一家中国私募股权基金管理公司，主要集中投资在整合电路产业、包括半导体和电子材料等。

我们乐观看待这项联营，因为益纳利美昌在整体上有一定的战略优势，同时能加速该公司在中国的发展，为其带来更多元化的客户和产品基础发展，以及之后在中国上市的潜在途径。

随着中国在大力推动芯片自给自足，当地的本土芯片供应商将会有光明的前景。而益纳利美昌可以善用中国中芯聚源在当地的地位大展拳脚。

另外，益纳利美昌表示，将动用去年私下配售筹得资金，完成上述的现金注资。我们预计，这会让公司截至2022财年首9个月的净现金减少至16亿7600万令吉。

整体而言，我们看好这最新进展，因此维持净利预测、目标价3.60令吉和“买入”评级。