南洋行家论股

【行家论股/视频】协德 盈利还有增长潜力

Tan KW
Publish date: Thu, 30 Jun 2022, 11:04 PM
Tan KW
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南洋行家论股

https://youtu.be/F0y2XcMBhg4

分析:丰隆投行研究

目标价:63仙

最新进展:

协德(HIAPTEK,5072,主板工业股)2022财年第三季净利按年跌51.14%,至3221万令吉。

第三季营业额大涨38.62%,至4亿5695万2000令吉。

首9个月来看,营业额年增30.5%,至11亿9678万3000令吉;净利则年增27.78%,至1亿3153万7000令吉。

 

行家建议:

协德第三季核心净利为3070万令吉,首三季核心净利为1亿3420万令吉,占我们全年预测101.4%,超出预期,主要是贸易和制造业务表现比预期来得好。

尽管如此,基于平均售价较低,炼钢投入成本走高,特别是铁矿石,第三季的核心净利实则按年下滑53%。

由于经济活动复苏势头增强,商业信心改善,管理层对2022财年末季表现持乐观看法。

我们也上调销量预期,使本财年的全年净利预测上修9.4%至1亿4490万令吉,但明后财年预测维持不变。

鉴于协德持续提高成本效率,和产能扩张方面的努力,盈利预计还有增长潜力,以及健康的资产负债表,我们继续看好该公司前景。

维持“买入”评级,及63仙目标价,估值相等于2023财年本益比7倍。

 

 

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