南洋行家论股

【行家论股/视频】Cypark资源 半年核心净利逊预期

Tan KW
Publish date: Sat, 02 Jul 2022, 07:28 AM
Tan KW
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南洋行家论股

https://youtu.be/VH4QPvkut7w

分析:联昌国际投资研究

目标价:39仙

最新进展

Cypark资源(CYPARK,5184,主板工业股)2022财年次季,净利按年减少19.5%,至1451万5000令吉;营业额则年跌11.82%,至7581万1000令吉。

次季业绩表现不佳是因为大型太阳能2(LSS2)项目营收走低;其中一个厂房已在首季完工,另外两个厂房建筑进度均已迈入最终阶段。

 

行家建议

Cypark资源首半年的核心净利按年下跌了15%,并且仅达我们全年预测的29%,以及市场预估的30%,表现低于预期。

由于建筑收入走软,Cypark次季的可再生能源业务表现不佳,营收按年跌了66%,税前盈利也下降68%。

而回债持有人获得更高的盈利分配,也是导致核心净利下跌的原因之一。

该公司目前放眼让20兆瓦(MW)的垃圾转能源(WTE)发电厂,以及30兆瓦的第2期大型太阳能(LSS2)项目,都于9月开始商业营运;而100兆瓦的LSS3则预料于12月完工。

另一方面,多个部落格与网站早前报道质疑,Cypark资源隐瞒与大众投资者有关的信息;尽管该公司否认这些指控,但公司股价已遭重挫。

虽然该股估值看来便宜,但我们担心疲弱的投资情绪、发电厂可能再次延迟商业营运,以及潜在的筹资计划或变卖资产的可能。

因此,将目标价从原本的85仙,大砍至39仙;维持“守住”评级。

 

 

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