分析：联昌国际投资研究

目标价：39仙

最新进展

Cypark资源（CYPARK，5184，主板工业股）2022财年次季，净利按年减少19.5%，至1451万5000令吉；营业额则年跌11.82%，至7581万1000令吉。

次季业绩表现不佳是因为大型太阳能2（LSS2）项目营收走低；其中一个厂房已在首季完工，另外两个厂房建筑进度均已迈入最终阶段。

行家建议

Cypark资源首半年的核心净利按年下跌了15%，并且仅达我们全年预测的29%，以及市场预估的30%，表现低于预期。

由于建筑收入走软，Cypark次季的可再生能源业务表现不佳，营收按年跌了66%，税前盈利也下降68%。

而回债持有人获得更高的盈利分配，也是导致核心净利下跌的原因之一。

该公司目前放眼让20兆瓦（MW）的垃圾转能源（WTE）发电厂，以及30兆瓦的第2期大型太阳能（LSS2）项目，都于9月开始商业营运；而100兆瓦的LSS3则预料于12月完工。

另一方面，多个部落格与网站早前报道质疑，Cypark资源隐瞒与大众投资者有关的信息；尽管该公司否认这些指控，但公司股价已遭重挫。

虽然该股估值看来便宜，但我们担心疲弱的投资情绪、发电厂可能再次延迟商业营运，以及潜在的筹资计划或变卖资产的可能。

因此，将目标价从原本的85仙，大砍至39仙；维持“守住”评级。