分析：马银行投行研究

目标价：2.90令吉

最新进展

迄今为止，柏马汽车（BAUTO，5248，主板消费股）已收到超过1万3000辆新车预订单。

其中，马自达（Mazda）超过1万1000辆、起亚（Kia）1500辆，以及标致（Peugeot）700辆。

行家建议

柏马汽车年初至今的新车订单，占我们2023财年全年预测的72%。

该公司的目标是在本财年达到1万8000至2万辆的汽车销售，分别是马自达：1万4000辆、起亚：3000辆、标致：2500辆，这目标符合我们的预测，并且很有可能实现。

随着新车销售与服务税（SST）豁免措施在6月杪结束，柏马汽车表示，将为新买家吸收50%的SST至今年底。

这可缓解SST结束后，车价提高对销售的冲击，以及刺激即将推出的新车款，这对潜在买家是个利好消息。

由于财务状况改善，我们不排除本财年该公司将派发更高的股息，或占盈利的70%，但也有可能将多余偿还部分债务，以节省利息成本。

另外，我们认为汇率波动，尤其是日元兑马币，将影响该公司的盈利，特别是马自达的整装进口（CBU），但本地组装（CKD）车款将不受外汇影响。

我们维持2.90令吉目标价，以及“买入”评级。