分析：兴业投行研究

目标价：6.58令吉

最新进展：

齐力（PMETAL，8869，主板工业股）2022财年次季，净利按年跃升60.1%，归功于联号公司贡献与美元走强带动，并宣布派息每股1.75仙。

同时，该公司次季营业额按年上扬51.81%，至40亿771万8000令吉。

行家建议：

在原料和运输成本高涨的环境下，齐力次季虽然交出标青的营业额，但盈利仍受到拖累，首半年净利仅达市场预期的44%。

从营收角度来看，铝的平均售价较去年同期有所上涨；砂拉越三玛拉朱（Samalaju）第三阶段冶炼厂去年尾投产后，也推高齐力的营收。

另外，砂州沐胶两间工厂的生产利用率已提高至96%、印尼民丹（Bintan）第二阶段氧化铝精炼厂预计于今年10月开始投产；管理层也透露，中国佛山的铝挤压厂，并未受到该国限电的影响。

不过，铝价已经从高峰回撤，今年第三季的平均铝价仅每吨2400美元，甚至低于去年的2650美元。

我们也下调了今明两年的铝价预测，至每吨2500美元，及2550美元。

不过，在地缘政治局势紧张，以及全球减碳趋势的带动下，铝价相信可以获得支撑。

降低齐力的目标价至6.58令吉，但维持“买入”评级。