分析：肯纳格投行研究

目标价：60仙

最新进展

由于联营公司亏损及汇率损失扩大侵蚀盈利，Capital A公司（CAPITALA，5099，主板消费股）2022财年次季净亏扩大至9亿3122万4000令吉；上财年则净亏5亿8005万9000令吉。

次季营业额年增2.76倍，至14亿6543万5000令吉。

首半年来看，营业额年增2.2倍，录得22亿7721万9000令吉；净亏扩大至18亿3501万6000令吉，上财年同季则净亏13亿4748万1000令吉。

行家建议

Capital A公司首半年核心净亏达14亿令吉，比预期还要严重，我们和市场全年亏损预测为16亿令吉和14亿令吉。

不过，基于今年次季重启的159条国际航线的乘客量令人鼓舞，该公司预计下半年乘客需求将持续增加。

截至8月，Capital A采用了108架客机，年底营运客机预计进一步增至160架。

尽管我们看好下半年航空旅行复苏将进一步加速，但公司所剩时间不多，若想摆脱PN17的窘境，需要更可行和全面的重组计划。

由于下调了对乘客增长的预测，我们扩大2022财年净亏预测36%，及调低2023财年净利预测的44%。

维持“跟随大市”评级，下调目标价至60仙。