分析：联昌国际投行研究

目标价：24.10令吉

最新进展：

丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）2022财年末季净赚9亿764万令吉，较去年同期增长31.64%，并派发每股37仙股息。

末季营业额则年增12.47%，报14亿9839万5000令吉。

全年来看共录得55亿9740万8000令吉营业额，按年提高了2.39%；净利则增长14.98%，至32亿8928万3000令吉。

行家建议：

丰隆银行2022财年全年净利，超出我们的预测有10%之多，不过，仅符合市场预期，达全年预测的98%。

我们预计该银行在新财年的核心净利增长率为12.5%，主要驱动力包括税收支出下降、联号公司成都银行贡献走强，以及净利息收入增加6.3%，因为受到隔夜政策利率（OPR）走高所支撑。

为此，我们将2023和2024财年的净利预测，分别提升3%和4%，主要是我们预计，成都银行的贡献，将分别提升16%和18%。

综合以上，重申“增持”评级，而目标价则从原先的23.30令吉，提升至24.10令吉。

该银行潜在的上修催化剂，包括2023财年贷款增长高于同行，以及成都银行的贡献迅速扩大。

我们将丰隆银行定调为防守型股项，主要是该质量是同行中最好的银行之一，同时，也能抵御信用风险和各种不利因素。