分析：丰隆投行研究

目标价：61仙

最新进展：

由于冠病疫情逐渐过渡至地方流行病，消费者的购买趋势，也逐渐从网上移至实体店面。

另外，随着消费情绪逐渐减弱，市场处理的总包裹量，减少了约30%。

同时，越来越多电商内包送货活动，这对大马邮政（POS，4634，主板交通与物流股）的包裹量同样带来负面影响。

行家建议：

为了减轻多重负担，大马邮政推出一系列方案，以便提高整体包裹业务收益。

其中包括撇开成本优先，转以服务作为导向，在改变客户组合的同时，也专注于满足客户的需求。

尽管包裹收益仍无法达到早前定下的7%目标，不过，迄今为止，包裹收益已大幅提高5%以上。

我们认为，大马邮政透过此策略重新赢回流失客户的信心，足以证明服务质量确实有所提高。

另外，该公司点出，在2022财年下半年将继续通过提高生产力，以及合并的方式，将信件和包裹的网络相结合，预计运输成本将降低20%。

同时，1500令吉最低薪资、潜在的包裹量增长也不太可能推高成本，因为旗下多数员工的收入高于最低薪门槛，且能在不添加员工的情况下，有能力应付更多的包裹数量。

此外，该公司也积极联同其他同行，与监管机构合作，好将每个包裹设定最低定价，以及引入检查机制监控电商平台屏蔽某些快递服务公司，不让供货商或消费者选择的问题，以便塑造更公平的竞争环境。

综合以上，我们维持净利预测、“守住”评级以及目标价61仙不变。