分析：马银行投行研究

目标价：5.25令吉

最新进展

云顶（GENTING，3182，主板消费股）2022财年次季的净利有所下滑，主要受到持股49%股权的中国发电厂梅州湾所拖累。

不过，预计到了本财年末季，云顶预料能从持股20%的英国制药公司TauRx，所发布的积极营业额表现中，再次获得提振。

行家建议

云顶2022财年次季的核心净利为8160万令吉，使首半年核心净亏录得1亿1110万令吉，低于我们的预期，仅达全年预测的47%。

该公司净利表现低迷，归咎于煤炭价格上涨，导致联营公司中国发电厂的亏损扩大。

为此，我们将该公司今明后财年的净利预测，下调至1亿5000万令吉至1亿5500万令吉之间。

话虽如此，我们仍乐观看待该公司的长期前景，主要是持股20%的TauRx料能提供动力。

据了解，TauRx将于今年末季，发布阿尔兹海默病药物（HMTM） 的营业额表现。

如果HMTM的效果，如TauRx声称般有效，我们不排除届时公司的市值可达15亿美元（约67亿令吉）。

在这利好的情况下，凭借云顶持有TauRx部分股权，自身股价也有可能会值得8.57令吉。

在此之前，我们继续维持“买入”评级，而目标价则从原先的5.96令吉，调低至5.25令吉。