分析：马银行投行研究

目标价：28.90令吉

最新进展

皇帽（CARLSBG，2836，主板消费股）2022财年第三季净利，按年暴涨逾1.94倍，至7639万令吉，并派发每股19仙的股息。

第三季营业额为5亿7163万令吉，按年劲扬63.7%。

首9个月来看，皇帽累积净赚2亿5693万令吉，按年飙升98.3%，而营业额按年增长46.3%，至17亿9971万令吉。

行家建议

皇帽2022财年首9个月核心净利为2亿5700万令吉，分别达我们和市场全年预测的80%和84%。

为此，我们将今明后财年的净利预测，分别上调8%、4%和6%。

虽然该公司的销售有所下滑，不过，由于公司在今年7月起调高了当场消费（On-trade）渠道的产品价格，因此，成功抵消了不利因素。

另外，随着年末将至，加上卡塔尔世界杯的战鼓即将敲响，预计将推动该公司的产品销量，使得下季度的净利将会有更强劲的表现。

至于成本方面，有鉴于皇帽的投入成本仍然高居不下，该公司预计将继续进行内部成本管理，以维护整体赚幅。

综合以上，我们继续维持“买入”评级，此外，随着调高今明后财年的净利预测，我们也顺应将目标价，从原先的27.80令吉，调升至28.90令吉。