分析：肯纳格投行研究

目标价：5.15令吉

最新进展：

金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）2023财年首季净利，按年飙涨6.67倍，至11亿6866万8000令吉，并宣布派息6仙。

首季营业额则年增89.94%，至13亿662万令吉。

行家建议：

撇除一次性收益，金务大2023财年首季核心净利为1亿4500万令吉，仅达我们与市场全年预测的16%和20%。

然而，我们仍视为符合预期，预计随着建筑和房产的订单加速增长，未来的季度表现将会更加强劲。

在出席财报分享会后，我们了解到目前的槟城南岛（PSI）项目，正处于新的环境影响评估（EIA）报告阶段，而公司预计将在明年1月将取得正面成果。

另外，该公司在疫情期间留住了大部分员工，因此大大避免了劳力短缺的问题。

此外，公司立志成为大马最大的再生能源生产商之一，已拨出20亿令吉拥有开发800兆瓦的水电、垃圾焚烧发电，以及太阳能装置发电等。

同时，该公司投资2亿令吉认购太阳能EPCC公司ERS能源30%股权，进军太阳能工程、采购、施工和调试（EPCC）领域，进一步扩大太阳能资产。

我们维持该公司净利预测不变，预计将今明财年将分别获得155亿令吉和120亿令吉的新增订单。

综合以上，维持“超越大市”评级，目标价5.15令吉。