分析：大马投行研究

目标价：25仙

最新进展：

UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股）据传会出售包括Publika购物中心在内的多项资产，以套现10亿令吉并重塑投资组合。

财经周刊《The Edge》报道指，公司已委托产业经理威廉氏达哈与王有限公司（CBRE|WTW）负责脱售，包括酒店、零售商场、停车场，以及区域供冷系统等产业。

行家建议：

根据报道，满家乐君悦酒店（Hyatt House）、Arcoris的零售部分和停车场的预估售价为3.66亿令吉，主要基于每间客房77万令吉、每停车位4万令吉和零售区每平方尺1500令吉的定价。

但我们认为，满家乐君悦酒店的定价偏高。以日均房价对比，参考了喜来登酒店每间59万令吉后，进而下调整体售价预测至3.13亿令吉。

Summer Suites产业和Solaris满家乐停车场的定价，则分别预计为7900万令吉和7100万令吉。 

另外，有关吉隆坡和柔佛的区域供冷系统，最近没有交易以作参考评估。

除去供冷系统，预计公司可从潜在出售计划中套现至少4.63亿令吉。

这将有助于其改善净负债率，从0.5倍降至0.43倍。

尽管潜在的产业脱售符合公司重塑资产组合的战略计划，但在管理层做出宣布之前，我们维持现有盈利与财务状况预测。

综合上述，维持其“守住”评级和目标价25仙，相当于13倍本益比估值。