分析：丰隆投行研究

目标价：59仙

最新进展：

Astro（ASTRO，6399，主板电信与媒体股）2023财年末季录得9亿9067万2000令吉营业额，按年下跌3.9%；净利则录得仅5475万3000令吉，大跌近57%。

由于面对宏观因素及行业挑战，Astro法律实体在末季就其子公司历年来投资成本确认了约7亿6300万令吉的非现金减值。

行家建议：

在扣除了一次性盈亏之后，Astro 2023财年末季核心净亏2000万令吉，让全年核心净利仅3.06亿令吉，按年下挫36.7%，仅达到我们预测的71.4%，表现不符合预期。

末季的营收按季增长了7%；其中电视营收有了大幅度上涨，这得益于世界杯带来更多订阅用户和广告。

但也是因为世界杯的高昂内容成本开销，让这家有线电视营运商陷入季度亏损当中。

全年看来，Astro的电视业务，因为用户流失和广告收益减少，继续走下坡；电视购物业务同样也因为人们恢复实体购物，而有所下滑。

电台业务表现则有好转，因为行动管控令撤销之后，人们在交通上的时间增加了。

Astro一直试图摆脱传统有线电视供应商的框架限制，但考虑到人们面对通胀压力，和全球经济环境转差，我们认为该公司还需一段时日，才能改善盈利。

在下修未来盈利预测之后，将目标价下砍到59仙，同时降级为“守住”。