南洋行家论股

【行家论股】联合药业 仿制药前景看俏

Tan KW
Publish date: Wed, 29 Mar 2023, 10:31 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:大马投行研究

目标价:2.06令吉

最新进展:

联合药业(DPHARMA,7148,主板保健股)宣布,终止与俄罗斯直接投资基金(RDIF)签署的疫苗采购协议。

该公司原本决定采购由俄罗斯加马列亚研究院研发名为“Sputnik V”的冠病疫苗640万剂,主要供应给大马卫生部。

不过,根据协议,任意一方均可通过书面通知来终止协议,因此公司宣布终止采购协议。

 

行家建议:

我们继续维持联合药业的净利预测,因为与俄罗斯直接投资基金原先签署的疫苗采购,并未纳入我们的销售预测内,且公司也没有库存在手。

我们对该公司的前景感到乐观,主要是大马仿制药的使用率逐步上升,且公司享有全球行业产品专利,即从2023年直至2026年。

另外,生物仿制药的市场正蓬勃发展中,而维生素C的市场也在不断增长,而这将有利于旗下Champs和Flavettes品牌。

由于同行发马(PHARMA,7081,主板保健股)对疫苗库存作了高达5.52亿的减值拨备,导致出现巨额亏损,而我们认为,投资者可以转换跑道至联合药业身上。

综合以上,我们继续重申“买入”评级,目标价2.06令吉不变。

 

 

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