分析：达证劵

目标价：1.11令吉

最新进展：

由于多层次营销业务走弱，海鸥控股（BESHOM，7668，主板消费股）2023财政年第3季净利按年挫66.26%，至260万令吉。

同时，第3季营业额为4287万令吉，亦下跌27.83%。

在现财年前9个月，海鸥控股累积净赚1351万令吉，按年萎缩40.05%，而营业额也按年下滑17.7%，至1亿3521万令吉。

行家建议：

海鸥控股首9个月核心净利为1200万令吉，低于我们与市场的预期，分别占全年预测的41%和46%。

在多层行销（MLM）业务获得显著的复苏之前，我们预计整体盈利不太可能提升，因为这项业务占税前盈利超过一半。鉴于公司继续加强分销商的奖励，预计多层行销业务的销售额，将在来季逐步复苏。

在批发业务方面，随着该公司进驻现代贸易渠道和药房连锁店，以开拓更广泛的客户群，我们预计末季的销售额将继续按季增长。

至于零售业务，经历的第三季农历新年的销售旺季后，估计在第四季将恢复正常，同时，我们也认为赚幅将会被压缩，因为营运开销走高，包括电费和最长工作时限。

为此，我们将2023至2025财年的净利预测，分别下调40.0%、32.4%和24.7%。

综合以上，建议“卖出”，目标价也从1.15令吉，下调到1.11令吉。