分析：达证券

目标价：1.75令吉

最新进展：

锦隆资源（KMLOONG，5027，主板种植股）2023财年末季净赚3692万1000令吉，按年上涨19.24%，同时宣布派发每股5仙股息。

末季营收下滑13.05%，至4亿3181万6000令吉。

全年而论，公司净利累计报1亿6256万1000令吉，年增19.02%；营收也走高12.08%，录得19亿834万3000令吉。

行家建议:

锦隆资源2023财年末季业绩，比我们的预期的略低。

然而剔除特殊项目后，核心净利按年增长20.7%至3720万令吉，归功于棕油提炼厂业务的净利增加，并抵消了种植业务的疲弱。

另外，考虑到管理层估计鲜果串产量会更高，我们将2024和2025财年的净利预测，分别上调18.4%和20.4%。

随着更多种植区进入成熟期，加上油棕树龄进入更好的阶段，管理层预计2024财年的鲜果串收成将按年增长15%。

对于棕油提炼厂业务，鲜果串总加工量预计将维持在至少150万吨。

虽然原棕油价格的变动已难以预测，但管理层估计，2024财年的原棕油平均价格可能高于每吨4000令吉。

综合以上，我们维持“卖出”评级，不过目标价则从之前的1.58令吉，上调至1.75令吉。