分析：兴业投行研究

目标价：75仙

最新进展：

联熹控股（RANHILL，5272，主板公用事业股）旗下的Ranhill Capital私人有限公司（RCSB），与沙巴能源公司（SEC）组成的财团，赢得沙巴西海岸100兆瓦发电厂的竞标。

该项目涉及一座100兆瓦联合循环燃气涡轮（CCGT）发电厂的设计、建造、拥有、营运与维护工作。

行家建议：

由于联熹控股已有建设两座发电厂的经验，我们相信，本次发电厂建设项目的执行风险是可控的。

另外，我们不调整2023至2025财年的净利预测，因为该发电厂的预期投运日是在2026年3月1日。

不过，新发电厂让我们的分类加总估值，每股额外增加7仙。我们的预测是基于几点假设，包括资本开销5亿令吉、债务和股权融资比例分别为70%和30%，以及内部回酬率预计为6%。

另外，根据沙巴州的10年发电计划，在2024和2025年目标是总计有200兆瓦的发电量投入使用，我们认为这是联熹控股绝佳的机会。

我们认为，为满足沙巴州不断增长的能源需求，联熹在当地的第一座发电厂，获得延长电力购买协议（PPA）至8年的几率很大。

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价则上调至75仙。