分析：达证券

目标价：10.50令吉

最新进展：

卫生部早前宣布，将尼古丁液体和凝胶产品从1952年毒药法令的管制中移除；政府也已经宪报，用于电子烟含有尼古丁的液体或凝胶，从4月起每毫升被征税40仙国产税。

与此同时，卫生部长预计也会在5月召开的国会，提呈2023年公共卫生烟草产品管控法案。

行家建议：

政府将合法化含尼古丁液体或凝胶电子烟的举措，让英美烟草（BAT，4162，主板消费股）终于可以推出自身的电子烟品牌Vuse。

但是考虑到市场竞争激烈，我们并不认为该品牌在短期内可以获得足够多的市场占有率。

而根据卫生组织的说法，修订之后重新提呈公共卫生烟草产品管控法案（前称2022年烟草产品和吸烟管制法案），将包含了世代禁烟的条文。

若真如此，这将打击英美烟草长期的营运前景。

我们在英美烟草透露更多Vuse电子烟产品的详情之前，维持盈利预测。

同时考虑到更严峻的政策风险，我们也调高了该股的估值折价。

所以虽然接近9.7%的周息率具有吸引力，但我们还是维持“卖出”评级，目标价下调至10.50令吉。