分析：大马投行

目标价：2.20令吉

最新进展：

今年初沙巴洪水情况严重，但值得庆幸的是，合成种植（HSPLANT，5138，主板种植股）旗下通常受洪水影响的种植面积不大，加上良好天气条件，今年鲜果串产量表现预计强劲。

行家建议：

我们了解到，目前为止，合成种植在沙巴的油棕园没遇到天气问题且雨水充足。

另外，公司向来受洪水影响的土地，仅占总种植面积3万5000公顷的不到5%，加上今年洪水情况相比去年轻微。因此，我们预计2023财年鲜果串产量，将按年增长15%。

考虑到原棕油产量增加和成本下降，我们认为，现财年的原棕油生产成本将降至每吨2400令吉，相比上财年的2559令吉。

尽管首半年化肥成本仍居高，但由于公司近期将对下半年的化肥需求进行招标，预计下半年成本将与全球价格趋势同步下降。

顺便一提，由于有利的天气条件，施肥已按计划进行。

另外，公司建设的第三座沼气发电厂，预计2024财年完工，届时将完全符合当局规定的排放标准，还可享受沼气发电厂的投资补贴。

我们维持2.20令吉的目标价，相当于15倍本益比。

同时，基于目前股价表现低于目标价，将其评级从“守住”，调高至”买入“。