南洋行家论股

【行家论股】贺特佳 前景利好效率更佳

Tan KW
Publish date: Wed, 13 Nov 2024, 06:54 PM
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南洋行家论股

分析:MIDF投资研究

目标价:3.29令吉

最新进展:

由于原料成本上升以及不利的外汇波动,贺特佳(HARTA,5168,主板保健股)2025财年次季净赚862万令吉,同比挫跌69%,但仍派息每股0.56仙。

同时,该公司当季营收同比增长44.24%,录得6亿5207万令吉。

上半年来看,贺特佳营收同比增长38.54%至12亿3591万令吉,同时转亏为盈,录得净利4055万2000令吉,去年同期则蒙亏2477万4000令吉。

 

行家建议:

贺特佳2025财年次季正常化盈利录得4270万令吉,同比增长81.4%,这主要归因于它认列了价值5610万令吉的递延税项资产,否则其财务很可能出现亏损。

无论如何,贺特佳上半年累积的正常化盈利报在8310万令吉,整体符合预测,占了我们全年盈利预测的43.4%。

手套需求方面,复苏的趋势仍在持续,但外汇波动以及原料成本高涨,可能会影响其成本架构。

须知,其营运开销大增55.6%,至6亿7870万令吉,当季的原料成本上涨,也抵消了它营运效率上的优势,。

不过,当综合手套制造中心(NGC)1.5投产后,估计一定程度可以改善相关问题。

贺特佳的股价与48.7倍的两年平均水平相近,表明正面因素已基本反映,在估值偏高下我们维持“中和”评级。

但在前景利好和更佳营运效率的预期下,目标价从2.52令吉上修到3.29令吉。

 

 

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