分析：兴业投行研究

目标价：1.51令吉

最新进展：

我们近期与科艺集团（KGB，0151，主板工业股）管理层会面，了解该集团业绩的最新进展。

行家建议：

在科艺集团手持大量订单的情况下，我们预测，该集团的现财年次季业绩将会表现出色，营收与核心净利有望按年双位数增长。

截至今年4月底，科艺集团持有价值23亿令吉的订单，等于2022财年营收的1.8倍。

同时，在超高纯度气体（UHP）和工业气体贡献增加的情况下，科艺集团的赚幅也会扩大。UHP业务在今年首季为科艺集团贡献66%的订单，比去年同期的64%高。

科艺集团的液化二氧化碳第2阶段扩展进展顺利，将按计划在今年第3季完成，而主要生产活动将在末季启动。这项扩展将让科艺集团的液化二氧化碳产能提高7万吨，加上原有的5万吨产能，该集团将成为全马领先液化二氧化碳生产商。

由于我们上调了科艺集团工业气体业务的赚幅，因此该集团在2024至2025财年的核心净利预测也分别上修1.9%至2.9%。

无论如何，科艺集团如今的风险回酬比看来平衡，因科技领域正在调整库存，全球晶圆代工厂延后产能扩张。

我们维持科艺集团评级在“中和”，而目标价由1.44令吉，上调至1.51令吉。