分析：达证券

目标价：7.55令吉

最新进展：

随着国油石化（PCHEM ，5183，主板工业产品股）的机械故障和偏下行的产品价格走势，该公司即将出炉的第3季度业绩表现料将不如预期。

国油石化在纳闽的2号甲醇工厂在第3季期间，故障意外持续了约一个月的时间。

同时，肥料和甲醇（F&M）业务和烯烃及衍生物（O&D）业务的售价在期间亦偏下行。

行家建议：

我们预测，由于2号甲醇工厂的突发故障，国油石化第3季的F&M业务工厂使用率将与次季的73%持平，而全年使用率则将低于90%。

此外，国油石化的产品售价虽涨跌不一，但整体的价格走势仍偏向于下行，尤其是乙烯和乙二醇（MEG），分别按季下跌5.2%和3.3%。这主要归咎于市场需求疲软。

基于上述原因，我们认为国油石化的第3季业绩表现将比预期差。

但展望2024财年，该公司的盈利相信将获得改善，因为预计在需求和经济复苏加成下，产品的平均售价将回升。

此外，边佳兰石化厂投产和工厂使用率提升皆有助改善国油石化的业绩表现。

无论如何，我们目前将下调公司2023至2025财年的盈利预测，下调幅度分别是11%、8.1%和0.6%。

综上所述，我们维持”守住“评级，目标价从7.77令吉下修至7.55令吉。