分析：兴业投行研究

目标价：1.74令吉

最新进展：

双威产托（SUNREIT，5176，主板产托股）正为其零售业务展开资产增值计划。该产托的短期收益受到相关广场翻新工程影响，但可带来更高的租金收益。

其他酒店资产等多元化业务，料促进该产托增长。

行家建议：

我们认为双威产托旗下零售业务仍充满韧性，加上酒店业务的复苏，将共同带动该公司收益增长，

原本占据了11%出租面积的永旺（AEON，6599，主板消费股）撤出了双威金字塔购物广场，但这也给了该产托迎来收益率更高的租客Jaya Grocer。

槟城的双威嘉年华新翼落成之后，管理层也正翻新旧翼，整个资产增值计划预料于2025年次季完成。

虽然旗下2家商场的翻新工程将导致出租率下降，但我们认为租金的上调将抵消这一影响。

其他业务方面，今年上半年的酒店平均入住率为60%，我们预计将恢复至疫情前的70%；然而双威产托的办公物业则受双威大厦所拖累，预计租金回报率将创个位数新低。

另外，双威产托收购6家霸级市场的期限，已经延迟至11月杪。虽然时间上仍不明朗，但我们相信这可帮助该产托明年的收益。

综上所述，我们将2023及2024年的盈利预期上调2-5%，同时将目标价从1.60令吉，上调1.74令吉，维持“买入”评级。