分析：MIDF投行研究

目标价：6.25令吉

最新进展：

全利资源（QL，7084，主板消费股）2024财年次季（截至9月底）净利年增31%，至1亿2264万令吉。

公司当季营收为16亿9017万令吉，按年升3%。

首半年来看，累积净赚2亿1545万令吉，按年上涨22%；累积营收为32亿8961万令吉，按年增长4%。

行家建议：

全利资源现财年首6个月累积核心净利为2亿1550万令吉，符合我们但超出市场的预期，各别占全年盈利预测的52.6%和55.9%。

得利于各项业务的收入和盈利上扬，公司上半年累积核心净利按年增22.2%。

多元化的业务经营模式，也抵消了旗下连锁便利店因营运成本上涨所造成的冲击。

展望未来，旗下的FIGO冷藏食品新产线，预计在本月开始投产，这将有助支撑旗下连锁便利店的扩张计划。

该公司在2024财年的资本开销为3亿至4亿令吉，便利店将继续延向西马北部和东海岸区域扩张。

尽管盈利符合预期，但我们依旧下调公司在2024至2026财年的盈利预测，分别1%、8.8%和6.8%，因为估计便利店营收和扩充会放缓、棕油业务营收下跌，以及越南业务的需求减弱。

整体而言，我们仍乐观看待业务前景，维持“买入”评级，但目标价从6.75令吉，下修至6.25令吉。