分析：达证券

目标价：42仙

最新进展：

TRC协作（TRC，5054，主板建筑股）获由水利灌溉局（JPS）颁发的防洪水坝加固项目合约，总值2380万令吉。

根据文告，该公司将负责位于雪兰莪鹅唛县的防洪水坝结构和设施进行加固工程。

上述项目预计从明年1月2日开始动工，工程为期3年左右。

行家建议：

这份合约已是TRC协作在今年获得的第二个建筑工程，促使今年迄今赢得合约总额累计达3360万令吉。

我们假设，该项目的税前赚幅为8%，预计整个施工期间将贡献150万令吉净利。

与此同时，这也是TRC协作第一次从政府手中获得防洪工程。

我们相信，如果上述项目成功执行，将为该公司创造更多获得类似工程项目的机会。

根据2024年财政预算案，明年预计实施33个高优先级的防洪项目，预计耗资118亿令吉。

纳入新合约后，TRC协作的未完成订单总额目前为5亿令吉，相当于2022财年收入的0.8倍。

由于新获合约仍在我们补充订单假设范围内，因此，维持2023财年至2025财年的盈利预测。

我们重申对其“买入”评级，和目标价在42仙不变，相当于9倍本益比估值。