分析：摩根大通

目标价：4.80令吉

最新进展：

UWC公司（UWC，5292，主板科技股）2024财年首季净利年跌85.12%，至435万4000令吉。

该公司截至10月杪的首季营业额，录得4545万6000令吉，年跌50.66%。

行家建议：

UWC公司第一季度净利有所下降，略低于预期我们与市场预期，分别占全年预测5%和4%。

我们认为，首半年的盈利将受到抑制，但按照预期，现有或新客户将在第三季度开始增长，然后带动下半年起强劲恢复。

我们预计，净赚幅将从2023财年的20%，在2024至2025年提高至22%到31%。

其位于槟城峇都加湾的前端设备的进展仍然顺利，目前收到约1500万令吉的采购订单。

尽管来自荷兰的前端客户一些技术性订单推迟，但公司直接向荷兰供货，而不是以前运送到客户的美国公司，因此可要求更高的合约价值和赚幅。

至于后端，虽进展仍然缓慢，预计会在第三季或是末季，客户的库存消耗后出现回升。 

由于Teradyne的订单速度低于预期，以及荷兰前端设备订单将推至2025财年，我们将2024财年盈利预测下调14%。 

我们相信，该公司正处于从后端到前端制造商转型的早期阶段，因而重申“增持”评级，并维持4.80令吉目标价。