南洋行家论股

【行家论股】IOI置业 酒店业务下半年转盈

Tan KW
Publish date: Tue, 30 Jan 2024, 07:24 AM
Tan KW
0 424,724
南洋行家论股

分析:丰隆投行研究

目标价:2.95令吉

最新进展:

IOI置业(IOIPG,5249,主板产业股)收购丽阳机构(TROP,5401,主板产业股)旗下的槟城万怡酒店(Courtyard by Marriott),成交价为1.65亿令吉。

 

行家建议:

我们认为,上述收购价格极具吸引力,甚至低于该酒店账面价值1.846亿令吉。

由于IOI置业现有与新买入酒店均属于万豪国际品牌,我们认为,公司可凭借与品牌长期合作关系,协商较有利的条款,包括两家新酒店费用。

此外,我们预计,IOI置业的酒店业务将在2024财年下半年扭亏为盈。

这主要是棕榈园酒店(Palm Garden Hotel)的翻新工程于去年11月完成,以及布城万豪酒店逐步重新开业的支撑、加上翻新后房价上涨、游客人数的强劲复苏提振入住率和房价增长;以及新收购酒店贡献。

尽管公司净负债在69.9%较高水平,但我们认为,若新加坡IOI Central Boulevard(IOICB)如期竣工,该资产规模约50亿至80亿令吉,公司将获得可观的重估收益,降低净负债至51.4%到57.1%。

IOICB年营收预计可超过6亿令吉,为公司带来强劲现金流,应有助于偿还债务。

我们认为,负债情况问题不大,并相信公司现处于更有利的位置,并准备为下一阶段的增长寻求更积极的扩张。

我们维持净利预测与“买入”评级,目标价从原先2.50令吉,上修至2.95令吉。

 

 

https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股】ioi置业-酒店业务下半年转盈

Related Stocks
Discussions
Be the first to like this. Showing 0 of 0 comments

Post a Comment