分析：马银行投行研究

目标价：7令吉

最新进展：

大马交易所（BURSA，1818，主板金融股）2023财年末季净利按年涨21.53%，至5955万4000令吉，也宣布派发每股14仙股息。末季营业额也按年上扬7.54%，至1亿5668万2000令吉。

全年来看，马交所共净赚2亿5237万9000令吉，年增11.39%；营业额则增2.19%，累计录得6亿1648万6000令吉。

行家建议：

大马交易所2023财年全年净利为2亿5200万令吉，符合我们与市场预期，分别达全年预测100%和103%。

如若撇除一次性拨备，马交所的净利表现实际上是按年走低3%，主要是营运和员工成本走高。

今年1月，马交所日均交易值（ADV）颇为强劲，总额来到33亿5000万令吉，同时远高于我们为全年定下约23亿令吉的目标。

为此，我们将2024年的日均交易值，提升至25亿令吉，不过，整体提升幅度不大，主要是预计农历新年后交易量将会走软。

于去年相比，我们预计，早前推出的宏观大蓝图计划，将支撑2024年的交托活动，从而增强大马长期增长轨迹的信心。然而，在考虑到营运成本会继续走高后，我们上调的日均交易值预测，分别仅提升2024财年和2025财年的净利预测约2%和1%。

我们继续给出“卖出”评级，因为整体估值过于超前，不过，目标价从原先的6.55令吉，提高至7.00令吉。