南洋行家论股

【行家论股】大马交易所 全年业绩达标

Tan KW
Publish date: Fri, 02 Feb 2024, 11:30 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:马银行投行研究

目标价:7令吉

最新进展:

大马交易所(BURSA,1818,主板金融股)2023财年末季净利按年涨21.53%,至5955万4000令吉,也宣布派发每股14仙股息。末季营业额也按年上扬7.54%,至1亿5668万2000令吉。

全年来看,马交所共净赚2亿5237万9000令吉,年增11.39%;营业额则增2.19%,累计录得6亿1648万6000令吉。

 

行家建议:

大马交易所2023财年全年净利为2亿5200万令吉,符合我们与市场预期,分别达全年预测100%和103%。

如若撇除一次性拨备,马交所的净利表现实际上是按年走低3%,主要是营运和员工成本走高。

今年1月,马交所日均交易值(ADV)颇为强劲,总额来到33亿5000万令吉,同时远高于我们为全年定下约23亿令吉的目标。

为此,我们将2024年的日均交易值,提升至25亿令吉,不过,整体提升幅度不大,主要是预计农历新年后交易量将会走软。

于去年相比,我们预计,早前推出的宏观大蓝图计划,将支撑2024年的交托活动,从而增强大马长期增长轨迹的信心。然而,在考虑到营运成本会继续走高后,我们上调的日均交易值预测,分别仅提升2024财年和2025财年的净利预测约2%和1%。

我们继续给出“卖出”评级,因为整体估值过于超前,不过,目标价从原先的6.55令吉,提高至7.00令吉。

 

 

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