南洋行家论股

【行家论股】森德 进军柔北受看好

Tan KW
Publish date: Tue, 06 Feb 2024, 11:30 PM
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南洋行家论股

分析:肯纳格投行研究

目标价:3.63令吉

最新进展:

森德(SCIENTX,4731,主板工业股)通过子公司,斥资2亿令吉向Guan Hong Plantation私人有限公司收购位于柔佛麻坡的442.76公顷土地。

上述土地位于麻坡-永平公路旁,同时由工业和农业活动包围。

 

行家建议:

对于森德此次收购,我们认为,将有助于公司增加可负担房屋产品的供应,因此抱持积极态度。

另外,我们相信公司在这笔交易有利可图,因为根据交易价,该地皮每平方尺4.20令吉,远低于同地区的农业土地每平方尺9.20令吉价格。

尽管折价的原因,可能是土地更加起伏,需要额外的挖填工程,以及土地可能存在使用限制,导致土地利用效率较低。

森德打算将这块土地,开发成一个混合产业项目,这将是公司首次进军柔佛北部地区。

考虑到森德在柔佛其他地区的成功经验,此举将加强它在柔州产业市场的影响力,我们对此持乐观态度。

公司计划通过内部资金和银行贷款融资,我们估算若进行1亿令吉贷款,其负债率将从0.14倍,增加至0.17倍。

由于盈利贡献不会立即显现,我们目前维持盈利预测和“跟随大市”的评级。

但目标价从原先3.75令吉,调低至3.63令吉,以反映早前柔佛新山地不佬土地收购案被终止的影响。

 

 

 

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