南洋行家论股

【行家论股】云顶种植 产业发展成催化剂

Tan KW
Publish date: Tue, 13 Feb 2024, 07:03 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:马银行投行研究

目标价:6.33令吉

最新进展:

云顶种植(GENP, 2291,主板种植股)除了大力发展种植业务外,实际上也有涉足产业领域,且在1993年就开始了城镇发展项目。

展望2024年,公司有意推出4亿8000万令吉的新项目,主要围绕在柔佛峇株巴辖和古来。

另外,公司位于印尼雅加达的Premium Outlet也已经施工,预计在2025年首季对外开放。

行家建议:

我们近期会见了云顶种植的管理层,重点了解公司鲜为人知,但极其重要的产业发展业务。

虽然有关领域对公司的贡献较小,在2023财年首9个月的净利仅占了17%左右,不过,我们看好有关业务的潜力,相信能做出巨大贡献。

现阶段,我们预计有3项项目会推动明后财年的净利增长表现,其中有两个已推出的城镇项目,以及位于印尼雅加达的Premium Outlet。

另一方面,该公司没给予准确的时间表,不过,有意发展另外3项项目,其中包括吉隆坡泗岩沫约9英亩的土地、位于雪兰莪雪邦约1067英亩土地,以及雅加达约23英亩土地。

这些项目都有潜力成为云顶种植下一个净利增长的催化剂,而现阶段我们继续维持公司的净利预测不变。

不过我们调整了新的展望估值,将目标价从原先的6.00令吉,提高至6.33令吉;但考虑到当前股价上升空间有限,评级调低至“守住”。

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