分析：MIDF投行研究

目标价：51仙

最新进展：

海事重工（MHB，5186，主板能源股）2023财年末季净利报618万令吉，按年下跌77.21%；但在重型工程业务、新项目和现有项目数量升增下，营业额增长164%，至11亿1838万令吉。

全年来看，海事重工总净亏为4亿8418万令吉；总营业额则报33亿939万令吉。

行家建议：

海事重工2023财年全年业绩符合我们的预期，占全年预测的94%，但远逊于市场预测的1亿3230万令吉亏损。

这是因为我们持续把公司重型工程项目的成本纳入考量，加上令吉兑美元走势疲软和冬季影响，冲击了其营运供应链。

不过，冬季的影响估计会逐渐消退，供应链中断的缓解措施奏效以及液化天然气交易的活跃加持下，液化天然气运输船及上游业务需求将改善。

因此，我们上调了海事重工2024和2025财年的盈利预测，分别为26%和21%。

展望2024年，考虑到石油输出国组织与盟友（OPEC+）持续减产和全球经济增长支撑下，预计石油和天然气市场前景将会改善。

然而，中东的紧张局势若是升级，或将抬高原材料的价格，影响海事重工现有的工程项目成本；惟主要石油公司提高投资相信可以舒缓此利空。

综上所述，在不利影响消退和经济增长前景支撑下，我们维持“中和”评级，目标价为51仙。