分析：马银行投行研究

目标价：2.08令吉

最新进展：

尽管动力不足，高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板保健股）仍延续转亏为盈的趋势，2023财政年末季（截至12月底）净赚81万令吉，而上年同期净亏249万万令吉，同时宣布派发每股2仙股息。

不过，该公司末季营收按年下跌16.89%，至4亿15万令吉。

行家建议：

在剔除未实现外汇和工厂的减值损失后，高产柅品工业2023财年核心净利5680万令吉，超出我们与市场的全年预期，这主要是持续的成本控制导致营运成本低于预期。

我们了解，工厂和设备的一次性减值损失和注销金额达3980万令吉。

这之后，公司年产能减少50亿，至250亿只，厂房利用率也应提高到45至50%。

另外，公司旗下技术橡胶产品（TRP）的较高赚幅，带来了盈利大幅跃升。

还有，手套平均售价将因激烈竞争而继续面临压力，因此我们认为，有效的成本管理至关重要。

我们继续看好高产柅品工业的多元化收入模式，即手套和技术橡胶产品业务，以及强劲的资产负债表，仍持有21亿令吉净现金。 

我们将2024和2025财年盈利预测，分别下调了5%和8%。

同时，稍稍下修目标价至2.08令吉，并考虑到其上行潜力有限，将评级降至“守住”。