目标价：8.36令吉

分析：大马投行

最新进展：

我们把振德（CHINTEK，1929，主板种植股）与其姐妹公司森美兰油棕（NSOP，2038，主板种植股）进行了比较。

两家公司从估值、营运指标和股息上作对比后，我们发现振德更具投资前景。

行家建议：

振德的油棕种植面积为1万2021公顷，比森美兰油棕的7174公顷还大。

据估算，振德2023财年油棕的每公顷成熟赚幅是8624令吉；森美兰油棕则只有5940令吉。

以此为基础推断，前者的成本为每公吨2502令吉，森美兰油棕成本则超过每公吨3000令吉。

同时，振德油棕树的树龄方面也更有优势，26%的种植面积树龄介于11至15年的最佳采摘期，而森美兰油棕则只有14%。

因此，振德无论在鲜果串（FFB）产量或榨油率（OER），都比后者来得高。

2023财年，振德鲜果串产量为每公顷19.1吨，而榨油率则为19.1%；至于森美兰油棕则分别是16.9吨和18%。

股息方面，振德2023财年每股股息为20仙，周息率为2.7%；而森美兰油棕的每股股息是12仙，周息率为3%。

然而，由于振德股票流通性低，加上种植面积较小，我们没有把评级调升至“买入”，而是维持在“守住”，目标价保持在8.36令吉。