分析：马银行投行研究

目标价：98仙

最新进展：

营业额走高，SENTRAL产托（SENTRAL，5123，主板产业信托）今年首季，净利报1989万5000令吉，同比增长12.63%。截至2024年3月杪的首季，SENTRAL产托的营收同比大增32.59%，至5969万9000令吉。

该产托将继续专注现营空间的成本优化、守住租户，并力推办公空间的租赁，放眼引进信息技术、电子商务、服务式办公室、共享办公空间之类的租户。

行家建议：

SENTRAL产托2024财年首季，核心净利报1990万令吉，占我们与市场全年预测的23%，符合预测。

净利按年增长，归功于Sentral Building 4的新租户，以及新收购的CelcomDigi大厦。

SENTRAL产托的策略是留住现有租户，以及持续升级建筑物，以取得内部增长。

至于整体投资组合，我们了解到该公司没有放弃脱售资产套利的机会，也继续探索可增强收益率的收购策略。

我们把2024财年的净利预测下修3%，因为隆市蚬壳大厦在5月底时有租户不续约，对营收贡献会降低6%。

我们预测2024财年的净利将同比增长14%，并由新收购的CelcomDigi大厦贡献。

截至今年3月底，公司的负债率为45%，投资组合的租约加权平均年限为5.53年。

2025和2026财年业绩预测维持不变，目标价格也保持98仙，维持“买入”平均。